• Sáb. Oct 16th, 2021

Bonos basura

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Un bono corporativo emitido por una empresa que no tiene una calificación crediticia de grado de inversión es un bono basura. Estos también se llaman bonos de alto rendimiento. Para permitir que los inversores asuman el mayor riesgo de prestarles dinero en efectivo, las empresas que emiten bonos basura pagan tasas de interés más altas.
Los bonos basura tienen el mayor riesgo de impago entre los diferentes tipos de bonos, incluyendo los bonos corporativos de grado de inversión, los bonos municipales y los bonos del tesoro, lo que significa que tienen una mayor posibilidad de perder valor. Sin embargo, incluso con ese riesgo, también tienen un menor riesgo de pérdidas que los bonos, porque antes de que los accionistas obtengan algo, se espera que una empresa pague a los tenedores de bonos.
Dado que pagan dividendos más altos, los bonos basura ofrecen la posibilidad de ganar más dinero que los bonos corporativos de grado de inversión y los bonos del gobierno federal. El cuadro que figura a continuación compara, por ejemplo, el Fondo de Bonos de Crédito de Grado de Inversión de PIMCO y el Fondo de Alto Rendimiento de PIMCO:
Al invertir únicamente en bonos basura de mayor calidad, el Fondo de Bonos de Alto Rendimiento cuesta a los inversores alrededor de un 35% más de interés que un fondo de bonos de grado de inversión. Eso es mucho espacio para ingresos adicionales; además, muchos bonos basura individuales ofrecen rendimientos aún más altos. Es por eso que los bonos de alto rendimiento pueden hacer que las inversiones sean atractivas.

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Me gustaría discutir el papel de los bonos basura en las finanzas corporativas en este artículo. La tarea continúa describiendo los bonos basura y proporcionando una visión del mundo de los llamados Ángeles Caídos, comenzando con el término «Finanzas Corporativas» en general, extendiéndose a los objetivos así como a las decisiones a largo y corto plazo en este campo. Quisiera aprovechar esta oportunidad para proporcionar información de fondo sobre la evolución de la posición de los bonos de alto rendimiento a lo largo de los años, ya que el crecimiento del mercado de bonos basura ha continuado en las últimas décadas. Me explayaré sobre el papel de los bonos basura en las finanzas corporativas y como parte de una cartera en el último capítulo de este documento.
Las decisiones de financiación muestran cómo las empresas recaudan dinero para pagar sus inversiones9]. Las decisiones a largo y a corto plazo separarán estas opciones. Según Watson y Head, «las decisiones de inversión y financiación a largo plazo dan lugar a flujos de caja futuros que determinan el valor de mercado de una empresa cuando se descuentan por un costo de capital apropiado «10]. Las decisiones de inversión de capital se clasifican entre las decisiones a largo plazo y representan las opciones de inversión en algunas empresas, ya sea la financiación de deuda o de capital del proyecto. Estas elecciones se relacionan con los activos fijos y la estructura del capital.11] Las decisiones a largo plazo también son fundamentales para el logro a largo plazo de los objetivos de la empresa y para la organización de la base financiera respectiva, centrándose en el impacto de las estrategias financieras alternativas. Sin embargo, también deben tomarse decisiones a corto plazo sobre el activo y el pasivo circulante a fin de allanar el camino para el éxito a largo plazo de una empresa. La suma de los activos corrientes es un factor decisivo en la situación de liquidez de una empresa, ya que para que pueda seguir funcionando, la empresa debe ser capaz de recaudar fondos para satisfacer sus necesidades a corto plazo12].

🌙 Bonos basura del momento

Los bonos basura son bonos que conllevan un mayor riesgo de impago que otros bonos corporativos y emitidos por el gobierno. Un bono es un préstamo o un compromiso para pagar los intereses a los inversores y devolver el capital pagado a cambio de la compra del bono. Los bonos basura reflejan los bonos emitidos por empresas con problemas financieros con un alto riesgo de incumplimiento o de no cumplir con sus pagos de intereses o de reembolsar a los inversores con el capital.
Un bono basura es una deuda que una agencia calificadora ha emitido con una calificación crediticia pobre, por debajo del grado de inversión. En consecuencia, estos bonos son más volátiles porque es más probable que el emisor incumpla o sufra un suceso crediticio. Debido al aumento del riesgo, los inversores son recompensados con tipos de interés más altos, por lo que los bonos de alto rendimiento suelen denominarse bonos basura.
Un bono de alto rendimiento o basura es casi lo mismo que un bono corporativo normal desde un punto de vista teórico, ya que ambos reflejan la deuda emitida por una corporación con la obligación de pagar intereses y devolver el capital a su vencimiento. Debido a la menor calidad crediticia de sus emisores, los bonos basura varían.

💎 Bonos basura 2020

El término «bono basura» evoca las ideas de fraude de inversión y de financieros de alto vuelo de los años 80 para muchos inversores, como Ivan Boesky y Michael Milken, que eran conocidos como «reyes de los bonos basura». Pero no dejes que el término te engañe, estas inversiones sin valor pueden haber llegado a tu cartera si tienes un fondo de bonos. Esto es lo que los bonos basura necesitan oír.
Los bonos basura son bonos de alto pago con una calificación crediticia más baja que los bonos corporativos de grado de inversión, los bonos del Tesoro y los bonos municipales. Generalmente, los bonos basura tienen una calificación de ‘BB’ o inferior por parte de Standard & Poor’s y ‘Ba’ o inferior por parte de Moody’s. A pesar de su nombre, los bonos basura pueden ser activos valiosos para compradores informados, pero sus altos rendimientos potenciales vienen con un alto potencial de riesgo.
Un bono basura es esencialmente lo mismo desde una perspectiva técnica que un bono normal. Los bonos basura son un pagaré de una compañía o entidad que anota la suma que se le va a devolver (capital), la fecha en que se le va a devolver (fecha de vencimiento) y el interés (cupón) que se le va a pagar por el dinero prestado.

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